青島頭部民企正在加大出手買買買！

從7月10日至14日短短5天時間里，就有核芯互聯、德固特、賽輪輪胎三家青島企業開啟并購大動作。

并購重組的參與主體更多元，模式和手段更豐富——

其中既有明星初創企業創始人以自籌資金和轉讓股權方式入主上市公司；

也有本土環保裝備上市公司通過發行股份及支付現金，并購阿里系獨角獸企業。

更不乏青島本土輪胎龍頭收購外資巨頭在中國的全資子公司。

今年以來，青島企業并購重組動作頻頻，如果說上半年是國企國資平臺唱主角，進入2025年下半年的第一個月，青島民營企業則站到了舞臺中央。

此前，觀象君曾盤點過上半年青島企業并購情況，并購重組十余起，規模超200億元。

總體來看，上半年地方國資和央企是并購重組的主力，具有明顯的產業協同和跨界整合特征，比如青島啤酒擬以6.65億元收購即墨黃酒、青島雙星并表錦湖輪胎、青島開投集團控股瑞聯新材、招商工業整合青島造船廠等。

但從近期的并購舉動來看，青島民企這次成為了主角。

7月10日，江蘇長齡液壓股份有限公司發布控制權變更公告，青島核芯互聯創始人胡康橋及其關聯方將斥資21.13億元取得公司控制權。

7月13日，青島德固特披露重大資產重組預案，擬通過發行股份及支付現金方式收購浩鯨云計算科技股份有限公司100%股權。

緊接著7月14日，賽輪輪胎又公告重大收購計劃，全資子公司賽輪（沈陽）輪胎有限公司擬2.65億元，購買普利司通（沈陽）輪胎有限公司100%股權。

賽輪輪胎

青島民企的并購熱情高漲，與政策不斷優化有關。

5月16日，證監會發布《關于修改〈上市公司重大資產重組管理辦法〉的決定》，主要內容包括建立重組股份對價分期支付機制，提高對財務狀況變化、同業競爭和關聯交易監管的包容度，新設重組簡易審核程序等等。

尤其是“分期付款”機制，極大地利好現金流緊張的科技型民營企業，提升了并購積極性。

從行業分布來看，青島民企并購重組主要集中在半導體、高端裝備、新材料等領域。這些企業大多處于行業發展的前沿，創新性和成長性較為突出，對于轉型升級、開拓第二增長曲線、做大規模等有著強烈的需求。

中證協指出，經濟轉型和產業升級的迫切需求，促使企業通過并購尋求新的增長點，多元化戰略類并購活動顯著增加，其中信息技術、綠色能源、醫療健康等行業成為全球并購重點。

除了賽輪輪胎外，另外兩筆并購都頗有“小魚吃大魚”的意味，并購方與被并購方之間不僅體量懸殊，而且分屬不同領域。

擬入主長齡液壓的胡康橋是核芯互聯創始人，此次要約收購的部分自有資金來源于轉讓核芯互聯部分股權。

長齡液壓成立于2006年，于2021年在上交所主板上市，是國內液壓零部件細分領域頭部企業，2024年營收8.83億元。

而核芯互聯是一家成立僅7年的芯片設計創業公司，產品應用于電力監控、電機控制、高精度儀器儀表等場景，去年剛剛完成由中金資本領投的超3億元C輪融資，曾多次獲評“中國IC獨角獸企業”。

核芯互聯芯片產品

核芯互聯創始人胡康橋通過資本運作直接控制一家上市公司，這在青島資本市場并不多見。

同樣“小吞大”的還有聚焦化工、能源領域的青島上市公司德固特。

其計劃收購的浩鯨科技大有來頭。作為數字技術運營領域的獨角獸企業，浩鯨科技前身為中興通訊運營支撐產品線，之后又歸屬阿里系，一度謀求直接上市。無論是注冊資本、員工人數還是營收規模，浩鯨科技都遠高于已經上市的德固特。

有專家認為，德固特借助此次并購，將數字化業務“裝進”上市公司，有望實現傳統設備供應商向能源管理解決方案服務商的轉型。

在青島民企此輪并購潮中，產業鏈協同成為最鮮明的特征。

不同于簡單的規模擴張，這些企業更注重通過并購實現技術互補、市場協同和產業升級，展現出更加成熟的資本運作思維。

以核芯互聯收購長齡液壓為例，這場“芯片+液壓”的跨界聯姻蘊含著深度的產業協同邏輯。一方面，核芯互聯的高性能工業模擬芯片可以為長齡液壓的傳統液壓設備注入智能化基因，通過在液壓系統中集成傳感器和智能控制模塊，實現產品性能的躍升。

另一方面，長齡液壓成熟的制造體系和客戶資源，將為核芯互聯的芯片產品提供穩定的應用場景和市場渠道。

這種“技術+制造”的協同模式，有望打造出更具競爭力的智能液壓解決方案。

德固特收購浩鯨科技的案例，則展現了“硬科技+數字化”的協同路徑。

作為高端裝備制造企業，德固特通過并購獲得了浩鯨科技在云計算、大數據和人工智能領域的技術積累。

不僅可以幫助德固特實現從單一設備供應商向系統解決方案服務商的轉型，更能通過數字化技術提升產品的智能化水平。

德固特

特別值得注意的是，浩鯨科技在海外市場的服務網絡，將為德固特裝備的國際化布局提供重要支撐，形成“中國制造+中國方案”的出海新模式。

賽輪輪胎收購普利司通沈陽工廠，不僅獲得了年產170萬條載重子午線輪胎的優質產能，更實現了對東北市場的重要布局。

賽輪輪胎表示，本次收購完成后，公司將調整普利司通沈陽的管理層，并將充分利用該公司現有的土地、廠房及設備等資產，結合企業發展戰略確定具體的建設項目。

通過這幾起并購可以看出，在政策紅利下，更有效地利用資本市場，快速補強短板，拓展產業鏈，正成為青島民企一個重要的發展模式。

可以預計，未來將會有更多青島民企通過并購重組快速整合資源、優化業務布局。