中信證券-青島水務持有型不動產資產支持專項計劃近日在上交所成功發行，發行規模4.77億元，認購倍數達到26倍。該項目是青島首單機構間REITs、全國第二單市政公用行業機構間REITs，開辟了青島國有企業市場化盤活存量資產新路徑。

青島水務機構間REITs項目原始權益人為青島水務集團環境能源有限公司，計劃管理人為中信證券股份有限公司，底層資產是位于市北區瑞海北路22號的李村河污水處理廠四期項目。青島水務集團此次通過發行機構間REITs，進一步盤活污水處理基礎設施存量資產，能夠有效緩解環保項目因投資回報較慢帶來的壓力，助力優化資產結構，增強資金運作能力和市場競爭力，為地方國企提供了新的權益融資選擇。

機構間REITs也稱為持有型不動產ABS（資產證券化），定位于Pre-REITs到公募REITs的中間產品，基于融資人、投資人的需求設置更靈活的制度，其可應用底層資產和發行人的范圍更廣，同時能適配多元化的運營管理模式需求，相較于公募REITs保留了更多操作彈性和市場化空間，是多層次REITs市場的重要組成部分。截至2025年10月31日，全國已有51單機構間REITs在交易所申報，其中21單獲得交易所審批通過，涵蓋高速公路、商業物業、數據中心、風電場等多種類型基礎資產。

另據了解，青島西海岸公用事業集團申報的機構間REITs項目近日也已獲深交所審核通過，申報規模10億元，發行人為青島西海岸公用事業集團有限公司，管理人為上海國泰海通證券資產管理有限公司。

青島證監局相關工作人員介紹，今年以來，青島已有相關公募REITs項目啟動申報工作，多個項目進入全市項目儲備庫，正在有序推進，逐步形成“儲備一批、輔導一批、申報一批”的梯次推進格局。在資本市場進一步全面深化改革的助力下，青島將持續放大政策紅利與資本效能，讓“沉睡”的資產持續煥發新生機，持續為實體經濟高質量發展注入充沛動力。（青島日報/觀海新聞記者  傅  軍）

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