9月2日，國家主席習(xí)近平在2021年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會全球服務(wù)貿(mào)易峰會上發(fā)表視頻致辭，表示“繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”。
9月2日晚，國家主席習(xí)近平在2021年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會全球服務(wù)貿(mào)易峰會上發(fā)表視頻致辭。新華社記者 黃敬文 攝
話音剛落，9月3日，證監(jiān)會就北京證券交易所（簡稱“北交所”）有關(guān)基礎(chǔ)制度安排向社會公開征求意見。
這一重磅消息立刻引發(fā)普遍關(guān)注。這是在滬深交易所設(shè)立后，時隔30余年，中國大陸資本市場迎來又一個全國性證券交易所，意味著中國資本市場即將進(jìn)入一個全新的發(fā)展格局。這是北方地區(qū)首次擁有金融資源配置中心，北方城市將有“近水樓臺”擁抱金融資本市場的便利，而由此可能帶來的深遠(yuǎn)影響令人充滿想象。
當(dāng)前，我國南北方經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡問題突出，其中一個最直觀的表現(xiàn)，或者也可以歸結(jié)為原因之一，那就是北方地區(qū)資本市場不活躍。這背后，既有北方企業(yè)自身在資本意識和運(yùn)用資本市場能力上的短板問題，也有長期以來北方地區(qū)資源配置機(jī)制缺位的客觀不足。
過去30多年里，在中國大陸資本市場，上海、深圳兩個全國性證券交易所均設(shè)立在南方地區(qū)。資本是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血液，而證券交易所作為金融資本流通和配置的最重要場所之一，對一座城市、一個區(qū)域都起著極其關(guān)鍵的作用。
正處于產(chǎn)業(yè)升級梯次推進(jìn)和“補(bǔ)課式”增長的北方城市，比任何時候都更迫切擁有一個自己的金融資源配置中心。北交所的設(shè)立，將縮小北方與南方在金融資源配置上的差距，是北方城市追趕的機(jī)會。
這同樣是青島的絕佳機(jī)遇。
依據(jù)征求意見稿，精選層掛牌公司將全部轉(zhuǎn)為北交所上市公司，而新增上市公司來源于在新三板掛牌滿十二個月的創(chuàng)新層公司。目前，青島有70家新三板掛牌企業(yè)，97家專精特新“小巨人”企業(yè)，與北交所打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的定位十分匹配，青島企業(yè)上市率或?qū)⒋蟠筇岣摺?/span>
近年來，兼具開放稟賦和金融基因的青島在創(chuàng)投風(fēng)投“高地”一路進(jìn)階，成為名副其實的北方私募第三城，北方重要的金融中心城市；資本上市強(qiáng)勢“破圈”，截至7月份，今年青島市新增10家上市企業(yè)，在全國副省級城市中排第3位……
這一切，都是青島為“近水樓臺”進(jìn)入北交所的資源配置平臺打下的良好基礎(chǔ)。
01
平衡南北發(fā)展的戰(zhàn)略性落子
證券交易是現(xiàn)代金融業(yè)最核心的業(yè)務(wù)，證券交易所則是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，是組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。
證券交易所好比金融業(yè)皇冠上的“明珠”，統(tǒng)管著股票、債券、ETF基金的發(fā)行。放眼全球，紐約、東京、倫敦這些世界金融中心城市都是證券交易所的落戶地，資金、人才、技術(shù)、商業(yè)模式等現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心元素隨之匯聚，并在此進(jìn)行市場化交換、分配。
1990年，深圳證券交易、上海證券交易所相繼獲批，這是中國資本市場向有序規(guī)范發(fā)展邁出的關(guān)鍵一步，具有劃時代意義。
正因為地位顯赫，作用重大，落子也格外審慎。此后30余年間，中國大陸地區(qū)再無新增。
直到今年3月底，有媒體報道稱，中國證監(jiān)會正在牽頭成立一家新證券交易所，以吸引在美國、香港等海外上市的中概股回流。經(jīng)過數(shù)月的等待、猜測，設(shè)立北交所被正式官宣。
此舉意義重大。證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，設(shè)立北交所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，這是對資本市場更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展作出的新的重大戰(zhàn)略部署。
當(dāng)前，我國南北經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的問題突出，北方地區(qū)在中國經(jīng)濟(jì)總量中所占的比重不斷下降，到2019年，長江以北地區(qū)在全國經(jīng)濟(jì)中的占比已經(jīng)從改革開放之初的47%下降到了35%。
北方經(jīng)濟(jì)相比南方不活躍的原因是多方面的，但其中很重要的一點就是資源配置機(jī)制失衡，尤其是金融資源的配置失衡。
金融資源是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個前置條件，有了金融資源，經(jīng)濟(jì)才能更好發(fā)展。目前，國內(nèi)南方地區(qū)的資源配置機(jī)制較完備，大陸地區(qū)僅有的兩家全國性證券交易所都在南方，大型金融機(jī)構(gòu)、民間資本也很豐富。北方地區(qū)則薄弱很多，全國性證券交易所一直缺位。
尤其是在構(gòu)建新發(fā)展格局中，國內(nèi)大循環(huán)必然是跨越南北、東西互濟(jì)的循環(huán)，就是要通過多種要素的循環(huán)，進(jìn)一步釋放北方和西部的市場和發(fā)展?jié)摿?，其中，金融要素的循環(huán)至關(guān)重要。
全國政協(xié)常委、北京大學(xué)新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院院長林毅夫表示，北京創(chuàng)立以服務(wù)創(chuàng)新型的企業(yè)家為主的北京證券交易所，對構(gòu)建新發(fā)展格局，實現(xiàn)以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，是一個非常具有戰(zhàn)略性的決策。
02
機(jī)遇，是北方的，更是青島的
對北方城市來說，北交所的設(shè)立恰逢其時。
經(jīng)過30多年的發(fā)展，滬深證券交易所早已從地方交易所走向全國，但其區(qū)域?qū)傩匀匀淮嬖凇Ｒ陨虾?、深圳兩個城市為圓心，金融資源配置中心對周邊城市的輻射帶動作用漸次減弱。
上海、深圳這兩座城市擁有上市公司的數(shù)量是其他城市很難企及的。1991年，滬深兩市僅有14家上市公司。到2021年5月，A股上市企業(yè)已經(jīng)超過4300家，其中北京、上海、深圳位列前三，分別有392、351、349家。上海和深圳兩個“圓心”的企業(yè)上市量占到總量約16%。
上海和深圳更呈現(xiàn)出明顯的資源溢出效應(yīng)。一個證券交易所每天產(chǎn)生的數(shù)以千億計成交額，天量的資金流轉(zhuǎn)，意味著超強(qiáng)的資金吸附能力，這些資金沒過上海、深圳，蔓延至整個長三角、珠三角地區(qū)，溢出效應(yīng)明顯。同時，依附于證券交易所形成的各類金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，對當(dāng)?shù)丶爸苓吰髽I(yè)上市也起到了助力作用。
從省級層面看，廣東擁有最多的上市公司，達(dá)到709家，其次是浙江，為548家，排名第三的是江蘇，有511家上市企業(yè)。從城市層面看，A股上市公司數(shù)量排名4-10位的城市分別為杭州、蘇州、廣州、寧波、南京、成都、無錫。除成都外，都身處長三角、珠三角“朋友圈”。
從以上不難發(fā)現(xiàn)，借助證券交易所強(qiáng)大的金融資源配置能力和溢出效益，上海、深圳帶動長三角、珠三角成為全國資本上市高地，資本的力量又推動城市和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，進(jìn)一步增強(qiáng)對資本的吸引力，形成資本與城市相互成全的良性循環(huán)。
由此來看，北交所的設(shè)立勢必對北方金融業(yè)起到輻射帶動作用，是整個北方地區(qū)的新機(jī)遇，更是青島的重大機(jī)遇。
作為北方經(jīng)濟(jì)第三城，青島在“雙循環(huán)”中有著連接南北、貫通東西的“雙節(jié)點”價值，肩負(fù)推動形成東西雙向互濟(jì)、陸海內(nèi)外聯(lián)動的開放新格局和打造推動國內(nèi)大循環(huán)重要北方樞紐的戰(zhàn)略重任。用好資本的力量，是青島完成重任的有效路徑。面向“十四五”，青島旗幟鮮明地提出“全市上市公司總數(shù)突破100家，助力全市經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展”的目標(biāo)?，F(xiàn)在看，北交所的設(shè)立或?qū)⒓铀龠@一目標(biāo)的實現(xiàn)。
以現(xiàn)有新三板精選層為基礎(chǔ)組建的北交所，定位于“進(jìn)一步提升服務(wù)中小企業(yè)的能力，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”。最先受益的兩部分企業(yè)，一部分是新三板已經(jīng)掛牌的企業(yè)，尤其是精選層和創(chuàng)新層企業(yè)；另一部分是廣大的“專精特新”企業(yè)，而其中的重點則是工信部認(rèn)定的專精特新“小巨人”企業(yè)。
目前，青島共有70家企業(yè)在新三板掛牌，其中基礎(chǔ)層56家，創(chuàng)新層12家，精選層2家。建邦股份是首批32只在精選層掛牌的企業(yè)之一，豐光精密以13.41元的市值則排在山東6只精選層股票的首位。兩家企業(yè)質(zhì)地優(yōu)良，北交所開板后，如無意外，將直接晉級。
此外，工信部日前公布第三批專精特新“小巨人”企業(yè)名單，青島50家企業(yè)上榜。至此，青島共有97家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。從專精特新的后備軍看，2021年，青島新認(rèn)定2417家企業(yè)為市“專精特新”企業(yè)。
青島還提出，到2022年，要滾動培育8000家以上專精特新中小微企業(yè)。作為“制造大市”，青島在專精特新企業(yè)培育上具有較雄厚的基礎(chǔ)，與北交所的定位相匹配，這意味著，上市成功率將大大提高。
03
擁抱新機(jī)遇的三個努力方向
青島兼具開放稟賦和金融基因，近年來堅定地把金融業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)來培育發(fā)展，不斷夯實地基，已經(jīng)成為北方重要的金融中心城市。
“十一五”新增8家，“十二五”新增13家，“十三五”新增30家……企業(yè)上市速度屢屢刷新紀(jì)錄，也成為青島地方金融實力的底色。
尤其是今年以來，青島企業(yè)上市速度進(jìn)一步加快，目前實現(xiàn)新增上市公司10家，在全國副省級城市中排第3位，全市境內(nèi)外上市公司總數(shù)達(dá)到69家，居全省第一。青島已經(jīng)成為北方資本強(qiáng)市。
此外，二十年來首次開閘設(shè)立的期貨公司、第二家公募基金公司、第二家法人券商等，越來越多的金融新業(yè)態(tài)在青島起航，都為青島抓住北交所設(shè)立的重大機(jī)遇奠定了基礎(chǔ)。
面對中國資本市場嶄新的機(jī)遇，青島還需要新作為。以他山之石為參照，青島或能在以下三個方面找到努力的方向。
證券交易所是金融資源配置中心，一定要用好用足。為使企業(yè)更好地走向資本市場，無錫近年來先后落戶了上交所資本市場服務(wù)蘇南基地，深交所無錫路演中心，長三角資本市場服務(wù)基地?zé)o錫分中心等資本市場服務(wù)平臺，并與上交所、深交所、江蘇高投等簽訂全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，拓展資本市場中的“朋友圈”。
近年來，青島也推動上交所、深交所在青島設(shè)立服務(wù)機(jī)構(gòu)，建立與港交所、新交所、韓交所等境外交易所常態(tài)交流機(jī)制，暢通境內(nèi)外資本市場對接渠道。下一步，青島還要在此基礎(chǔ)上積極對接北交所，爭取更多的資源合作。
都說南北方企業(yè)的差距主要體現(xiàn)在資本的意識和運(yùn)用資本市場的能力上。這種意識和能力完全可以通過后天來培育。作為全國第34家區(qū)域性股權(quán)交易市場，寧波股權(quán)交易中心被譽(yù)為“寧波上市公司黃埔軍校”，形成了一套切合寧波實際的選拔和培育上市公司的模式，讓專業(yè)資本市場服務(wù)下沉到基層，提高挖掘企業(yè)、孵化企業(yè)、輸送企業(yè)的能力，5年為寧波孵化培育出11名A股“新秀”。
過去兩年來，青島通過開展萬名企業(yè)家資本市場培訓(xùn)等，讓越來越多的青島企業(yè)、青島企業(yè)家逐漸認(rèn)知資本、力求借用資本的力量做大做強(qiáng)企業(yè)，讓一批優(yōu)秀的企業(yè)已經(jīng)或謀劃登陸資本市場。在新的機(jī)遇面前，青島要放大培育效應(yīng)，創(chuàng)新做法，多渠道輸送上市潛力股。
搭建耙向精準(zhǔn)地構(gòu)建企業(yè)上市生態(tài)圈，是提高命中率的關(guān)鍵做法。對科技型企業(yè)，無錫提供全生命周期金融服務(wù)，對企業(yè)各成長階段進(jìn)行扶持和引導(dǎo)；寧波則針對科創(chuàng)板上市企業(yè)數(shù)量較少的短板，印發(fā)《關(guān)于科技金融助推企業(yè)科創(chuàng)板上市的指導(dǎo)意見》，并正在起草新一輪“鳳凰行動”計劃，加大對專精特新“小巨人”、單項冠軍等企業(yè)的支持力度。
北交所的定位清晰，青島要想讓更多企業(yè)在這里實現(xiàn)上市夢想，除了既有的扶持政策和為企業(yè)上市提供的全鏈條服務(wù)，還要考慮專為“專精特新”等企業(yè)量身定制上市服務(wù)生態(tài)圈。
機(jī)遇就在眼前。這一次，青島要把握“近水樓臺”的優(yōu)勢，及早謀劃，積極“靠攏”，主動接受“輻射”，推動城市資本力量實現(xiàn)新的進(jìn)階。
作者 | 長亭 策劃 | 沈默 編輯 | 長亭
責(zé)任編輯：陳海芹
