9月2日，國家主席習近平在2021年中國國際服務貿易交易會全球服務貿易峰會上發表視頻致辭，表示“繼續支持中小企業創新發展，深化新三板改革，設立北京證券交易所，打造服務創新型中小企業主陣地”。

9月2日晚，國家主席習近平在2021年中國國際服務貿易交易會全球服務貿易峰會上發表視頻致辭。新華社記者 黃敬文 攝

話音剛落，9月3日，證監會就北京證券交易所（簡稱“北交所”）有關基礎制度安排向社會公開征求意見。

這一重磅消息立刻引發普遍關注。這是在滬深交易所設立后，時隔30余年，中國大陸資本市場迎來又一個全國性證券交易所，意味著中國資本市場即將進入一個全新的發展格局。這是北方地區首次擁有金融資源配置中心，北方城市將有“近水樓臺”擁抱金融資本市場的便利，而由此可能帶來的深遠影響令人充滿想象。

當前，我國南北方經濟發展失衡問題突出，其中一個最直觀的表現，或者也可以歸結為原因之一，那就是北方地區資本市場不活躍。這背后，既有北方企業自身在資本意識和運用資本市場能力上的短板問題，也有長期以來北方地區資源配置機制缺位的客觀不足。

過去30多年里，在中國大陸資本市場，上海、深圳兩個全國性證券交易所均設立在南方地區。資本是現代經濟發展的血液，而證券交易所作為金融資本流通和配置的最重要場所之一，對一座城市、一個區域都起著極其關鍵的作用。

正處于產業升級梯次推進和“補課式”增長的北方城市，比任何時候都更迫切擁有一個自己的金融資源配置中心。北交所的設立，將縮小北方與南方在金融資源配置上的差距，是北方城市追趕的機會。

這同樣是青島的絕佳機遇。

依據征求意見稿，精選層掛牌公司將全部轉為北交所上市公司，而新增上市公司來源于在新三板掛牌滿十二個月的創新層公司。目前，青島有70家新三板掛牌企業，97家專精特新“小巨人”企業，與北交所打造服務創新型中小企業主陣地的定位十分匹配，青島企業上市率或將大大提高。

近年來，兼具開放稟賦和金融基因的青島在創投風投“高地”一路進階，成為名副其實的北方私募第三城，北方重要的金融中心城市；資本上市強勢“破圈”，截至7月份，今年青島市新增10家上市企業，在全國副省級城市中排第3位……

這一切，都是青島為“近水樓臺”進入北交所的資源配置平臺打下的良好基礎。

01

平衡南北發展的戰略性落子

證券交易是現代金融業最核心的業務，證券交易所則是為證券集中交易提供場所和設施，是組織和監督證券交易，實行自律管理的法人。

證券交易所好比金融業皇冠上的“明珠”，統管著股票、債券、ETF基金的發行。放眼全球，紐約、東京、倫敦這些世界金融中心城市都是證券交易所的落戶地，資金、人才、技術、商業模式等現代經濟的核心元素隨之匯聚，并在此進行市場化交換、分配。

1990年，深圳證券交易、上海證券交易所相繼獲批，這是中國資本市場向有序規范發展邁出的關鍵一步，具有劃時代意義。

正因為地位顯赫，作用重大，落子也格外審慎。此后30余年間，中國大陸地區再無新增。

直到今年3月底，有媒體報道稱，中國證監會正在牽頭成立一家新證券交易所，以吸引在美國、香港等海外上市的中概股回流。經過數月的等待、猜測，設立北交所被正式官宣。

此舉意義重大。證監會有關負責人表示，設立北交所，打造服務創新型中小企業主陣地，這是對資本市場更好服務構建新發展格局、推動高質量發展作出的新的重大戰略部署。

當前，我國南北經濟發展不平衡的問題突出，北方地區在中國經濟總量中所占的比重不斷下降，到2019年，長江以北地區在全國經濟中的占比已經從改革開放之初的47%下降到了35%。

北方經濟相比南方不活躍的原因是多方面的，但其中很重要的一點就是資源配置機制失衡，尤其是金融資源的配置失衡。

金融資源是經濟發展的一個前置條件，有了金融資源，經濟才能更好發展。目前，國內南方地區的資源配置機制較完備，大陸地區僅有的兩家全國性證券交易所都在南方，大型金融機構、民間資本也很豐富。北方地區則薄弱很多，全國性證券交易所一直缺位。

尤其是在構建新發展格局中，國內大循環必然是跨越南北、東西互濟的循環，就是要通過多種要素的循環，進一步釋放北方和西部的市場和發展潛力，其中，金融要素的循環至關重要。

全國政協常委、北京大學新結構經濟學研究院院長林毅夫表示，北京創立以服務創新型的企業家為主的北京證券交易所，對構建新發展格局，實現以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，是一個非常具有戰略性的決策。

02

機遇，是北方的，更是青島的

對北方城市來說，北交所的設立恰逢其時。

經過30多年的發展，滬深證券交易所早已從地方交易所走向全國，但其區域屬性仍然存在。以上海、深圳兩個城市為圓心，金融資源配置中心對周邊城市的輻射帶動作用漸次減弱。

上海、深圳這兩座城市擁有上市公司的數量是其他城市很難企及的。1991年，滬深兩市僅有14家上市公司。到2021年5月，A股上市企業已經超過4300家，其中北京、上海、深圳位列前三，分別有392、351、349家。上海和深圳兩個“圓心”的企業上市量占到總量約16%。

上海和深圳更呈現出明顯的資源溢出效應。一個證券交易所每天產生的數以千億計成交額，天量的資金流轉，意味著超強的資金吸附能力，這些資金沒過上海、深圳，蔓延至整個長三角、珠三角地區，溢出效應明顯。同時，依附于證券交易所形成的各類金融服務機構，對當地及周邊企業上市也起到了助力作用。

從省級層面看，廣東擁有最多的上市公司，達到709家，其次是浙江，為548家，排名第三的是江蘇，有511家上市企業。從城市層面看，A股上市公司數量排名4-10位的城市分別為杭州、蘇州、廣州、寧波、南京、成都、無錫。除成都外，都身處長三角、珠三角“朋友圈”。

從以上不難發現，借助證券交易所強大的金融資源配置能力和溢出效益，上海、深圳帶動長三角、珠三角成為全國資本上市高地，資本的力量又推動城市和區域經濟發展，進一步增強對資本的吸引力，形成資本與城市相互成全的良性循環。

由此來看，北交所的設立勢必對北方金融業起到輻射帶動作用，是整個北方地區的新機遇，更是青島的重大機遇。

作為北方經濟第三城，青島在“雙循環”中有著連接南北、貫通東西的“雙節點”價值，肩負推動形成東西雙向互濟、陸海內外聯動的開放新格局和打造推動國內大循環重要北方樞紐的戰略重任。用好資本的力量，是青島完成重任的有效路徑。面向“十四五”，青島旗幟鮮明地提出“全市上市公司總數突破100家，助力全市經濟社會高質量發展”的目標。現在看，北交所的設立或將加速這一目標的實現。

以現有新三板精選層為基礎組建的北交所，定位于“進一步提升服務中小企業的能力，打造服務創新型中小企業主陣地”。最先受益的兩部分企業，一部分是新三板已經掛牌的企業，尤其是精選層和創新層企業；另一部分是廣大的“專精特新”企業，而其中的重點則是工信部認定的專精特新“小巨人”企業。

目前，青島共有70家企業在新三板掛牌，其中基礎層56家，創新層12家，精選層2家。建邦股份是首批32只在精選層掛牌的企業之一，豐光精密以13.41元的市值則排在山東6只精選層股票的首位。兩家企業質地優良，北交所開板后，如無意外，將直接晉級。

此外，工信部日前公布第三批專精特新“小巨人”企業名單，青島50家企業上榜。至此，青島共有97家國家級專精特新“小巨人”企業。從專精特新的后備軍看，2021年，青島新認定2417家企業為市“專精特新”企業。

青島還提出，到2022年，要滾動培育8000家以上專精特新中小微企業。作為“制造大市”，青島在專精特新企業培育上具有較雄厚的基礎，與北交所的定位相匹配，這意味著，上市成功率將大大提高。

03

擁抱新機遇的三個努力方向

青島兼具開放稟賦和金融基因，近年來堅定地把金融業作為支柱產業來培育發展，不斷夯實地基，已經成為北方重要的金融中心城市。

“十一五”新增8家，“十二五”新增13家，“十三五”新增30家……企業上市速度屢屢刷新紀錄，也成為青島地方金融實力的底色。

尤其是今年以來，青島企業上市速度進一步加快，目前實現新增上市公司10家，在全國副省級城市中排第3位，全市境內外上市公司總數達到69家，居全省第一。青島已經成為北方資本強市。

此外，二十年來首次開閘設立的期貨公司、第二家公募基金公司、第二家法人券商等，越來越多的金融新業態在青島起航，都為青島抓住北交所設立的重大機遇奠定了基礎。

面對中國資本市場嶄新的機遇，青島還需要新作為。以他山之石為參照，青島或能在以下三個方面找到努力的方向。

證券交易所是金融資源配置中心，一定要用好用足。為使企業更好地走向資本市場，無錫近年來先后落戶了上交所資本市場服務蘇南基地，深交所無錫路演中心，長三角資本市場服務基地無錫分中心等資本市場服務平臺，并與上交所、深交所、江蘇高投等簽訂全面戰略合作協議，拓展資本市場中的“朋友圈”。

近年來，青島也推動上交所、深交所在青島設立服務機構，建立與港交所、新交所、韓交所等境外交易所常態交流機制，暢通境內外資本市場對接渠道。下一步，青島還要在此基礎上積極對接北交所，爭取更多的資源合作。

都說南北方企業的差距主要體現在資本的意識和運用資本市場的能力上。這種意識和能力完全可以通過后天來培育。作為全國第34家區域性股權交易市場，寧波股權交易中心被譽為“寧波上市公司黃埔軍校”，形成了一套切合寧波實際的選拔和培育上市公司的模式，讓專業資本市場服務下沉到基層，提高挖掘企業、孵化企業、輸送企業的能力，5年為寧波孵化培育出11名A股“新秀”。

過去兩年來，青島通過開展萬名企業家資本市場培訓等，讓越來越多的青島企業、青島企業家逐漸認知資本、力求借用資本的力量做大做強企業，讓一批優秀的企業已經或謀劃登陸資本市場。在新的機遇面前，青島要放大培育效應，創新做法，多渠道輸送上市潛力股。

搭建耙向精準地構建企業上市生態圈，是提高命中率的關鍵做法。對科技型企業，無錫提供全生命周期金融服務，對企業各成長階段進行扶持和引導；寧波則針對科創板上市企業數量較少的短板，印發《關于科技金融助推企業科創板上市的指導意見》，并正在起草新一輪“鳳凰行動”計劃，加大對專精特新“小巨人”、單項冠軍等企業的支持力度。

北交所的定位清晰，青島要想讓更多企業在這里實現上市夢想，除了既有的扶持政策和為企業上市提供的全鏈條服務，還要考慮專為“專精特新”等企業量身定制上市服務生態圈。

機遇就在眼前。這一次，青島要把握“近水樓臺”的優勢，及早謀劃，積極“靠攏”，主動接受“輻射”，推動城市資本力量實現新的進階。

作者 | 長亭   策劃 | 沈默    編輯 | 長亭

責任編輯：陳海芹