青島日報(bào)社/觀海新聞4月10日訊 隨著一系列政策規(guī)則密集推出，中國首批公募REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）產(chǎn)品的推出箭在弦上。9日下午，青島市發(fā)展改革委、市地方金融監(jiān)管局、青島證監(jiān)局聯(lián)合招商銀行青島分行、市工程咨詢院，舉辦了2021年基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs發(fā)展高端研討會(huì)，貫徹落實(shí)“項(xiàng)目落地年”工作部署，更好服務(wù)青島市優(yōu)質(zhì)企業(yè)公募REITs發(fā)展，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展。
會(huì)上，深圳證券交易所固定收益部REITs業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對公募REITs政策和試點(diǎn)進(jìn)展進(jìn)行了全面分析。據(jù)介紹，深交所公募REITs試點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs審核、網(wǎng)下發(fā)售等相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)已準(zhǔn)備就緒。自3月1日起，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs審核業(yè)務(wù)系統(tǒng)、信息公開網(wǎng)站和網(wǎng)下發(fā)售系統(tǒng)正式啟用。據(jù)相關(guān)報(bào)道，上交所日前組織開展公募REITs全網(wǎng)測試，106家機(jī)構(gòu)參加并通過測試，技術(shù)系統(tǒng)測試正常。業(yè)內(nèi)人士表示，這意味著我國基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)的配套文件已接近完備狀態(tài)，萬億級公募REITs即將開閘，環(huán)保、物流、交通等項(xiàng)目或率先推出。
REITs的英文全稱為Real Estate Investment Trusts，即不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金。指依法向社會(huì)投資者發(fā)行收益憑證公開募集資金，通過不動(dòng)產(chǎn)支持證券等特殊目的載體持有不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，由管理人主動(dòng)管理運(yùn)營上述項(xiàng)目，并將產(chǎn)生的絕大部分收益分配給投資者的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。
2020年8月7日證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）》，正式啟動(dòng)公募REITs。本次進(jìn)行試點(diǎn)的主要為基礎(chǔ)設(shè)施REITs，以基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付來源，以基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃為載體，向投資者發(fā)行的代表基礎(chǔ)設(shè)施財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)益份額的有價(jià)證券。基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目主要包括倉儲(chǔ)物流，收費(fèi)公路、機(jī)場港口等交通設(shè)施，水電氣熱等市政設(shè)施，污染治理、信息網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等其他基礎(chǔ)設(shè)施。
從全球看，REITs的實(shí)踐始于1960年的美國。在市場規(guī)模上，全球REITs市場中前五大市場為美國、日本、澳大利亞、英國、新加坡，其中，美國是全球最大的REITs市場，占到全球約三分之二的份額。中國的基礎(chǔ)設(shè)施REITs采取的交易架構(gòu)中，在公募基金和底層資產(chǎn)之間還有一層是資產(chǎn)支持證券。通過加入資產(chǎn)支持證券的中間層，可以使得公募基金突破限制直接投資非上市公司的股權(quán)。
多家機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，長期來看，我國公募REITs資產(chǎn)規(guī)模可達(dá)萬億元量級。REITs擁有投向明確、強(qiáng)制分紅、稅收優(yōu)惠、低杠桿限制等特點(diǎn)。作為資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要一環(huán)。對于持有基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的企業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施REITs通過轉(zhuǎn)讓部分項(xiàng)目權(quán)益，可盤活長周期、大規(guī)模的存量資產(chǎn)，募集資金用于新項(xiàng)目的投資建設(shè)，實(shí)現(xiàn)資源的高效配置。對于我國資本市場的投資者而言，基礎(chǔ)設(shè)施REITs以公募基金的形式公開發(fā)行，將呈現(xiàn)出中等風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性較好、收益較穩(wěn)定的特征，是介于股票和債券之間的新大類投資品種，能夠有效地拓展投資邊界，提升投資的風(fēng)險(xiǎn)收益比。
公募REITs的整裝待發(fā)，也為青島基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投融資開辟了一條新路徑。據(jù)市發(fā)展改革委副主任劉凱介紹，已在交通能源、城市建設(shè)、倉儲(chǔ)物流、農(nóng)林水利、教育衛(wèi)生等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域形成了大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs是在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域打通“投資-運(yùn)營-退出-再投資”的完整鏈條，用好盤活這些存量資產(chǎn)，有利于增強(qiáng)企業(yè)再融資能力，廣泛吸引社會(huì)資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，助力降低企業(yè)杠桿率。落實(shí)國家發(fā)改委工作部署，青島已經(jīng)啟動(dòng)了基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)工作，組織和梳理相關(guān)可儲(chǔ)備項(xiàng)目，定期向國家發(fā)改委基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)項(xiàng)目庫報(bào)送。
對企業(yè)來說，這次研討會(huì)也是對REITs業(yè)務(wù)的一次深入培訓(xùn)。市有關(guān)部門、各區(qū)市發(fā)改局和50余家國有企業(yè)、民營企業(yè)、平臺(tái)公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人參加了會(huì)議。會(huì)議期間，招商財(cái)富資產(chǎn)證券化負(fù)責(zé)人介紹了公募REITs產(chǎn)品的設(shè)立和實(shí)操、招商銀行總行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對商業(yè)銀行在REITs產(chǎn)品周期中相關(guān)服務(wù)進(jìn)行了介紹，表示愿攜手青島市發(fā)改委等部門進(jìn)一步做好綜合服務(wù)，聚焦青島發(fā)展戰(zhàn)略和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積極拓展投資融資渠道，助力全市高質(zhì)量發(fā)展。
據(jù)介紹，下一步， 市發(fā)展改革委、市地方金融監(jiān)管局、青島證監(jiān)局等部門將按照國家、省工作部署，組織相關(guān)部門和平臺(tái)更好的服務(wù)青島市優(yōu)質(zhì)企業(yè)公募REITs健康發(fā)展，增強(qiáng)政府和企業(yè)投資能力，補(bǔ)齊基礎(chǔ)設(shè)施短板。（青島日報(bào)/觀海新聞?dòng)浾?楊光）
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