聚勢！“一線”力量在青縱論創(chuàng)投新賽道 

全球百余位大咖深度剖析行業(yè)最新動態(tài)和趨勢

■與會嘉賓發(fā)言。 柳 棟 攝

時代變局下，新機遇和新挑戰(zhàn)同步而來，資本與創(chuàng)新之間碰撞出改變未來的閃亮火花。

在5月7日舉行的2021青島·全球創(chuàng)投風投大會上，全球范圍內(nèi)百余位行業(yè)知名專家學者、企業(yè)家以及金融機構(gòu)代表，深度剖析行業(yè)最新動態(tài)和趨勢。這場中國創(chuàng)投界的年度盛會上，洪泰基金、誠通基金、BAI資本、鼎暉投資、梅花創(chuàng)投等一線投資機構(gòu)摩拳擦掌，它們將與中國的新經(jīng)濟力量一同引領(lǐng)下一個黃金十年。

新機遇：資本市場迎來“小爆發(fā)”

對于受到疫情深刻影響的創(chuàng)業(yè)者和風投機構(gòu)來說，2020年既是一次前所未有的挑戰(zhàn)，也是新一輪黃金時代的開端。

《全球創(chuàng)投風投行業(yè)年度白皮書（2021）》顯示，2020年全球風險投資總額達3130億美元，同比增長約7%，這是過去十年來投資額第二高的年份。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)還顯示，2020年新備案的創(chuàng)投基金1688億元，較2019年增長47.3%，截至2020年末創(chuàng)業(yè)投資基金投資境內(nèi)未上市、未掛牌企業(yè)的股權(quán)規(guī)模合計7880億元，較2019年末增長41.8%。

進入2021年，這樣的勢頭繼續(xù)高歌猛進。一季度，中國新經(jīng)濟創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域發(fā)生1391起股權(quán)交易事件，與去年同期相比漲幅達到60%，總?cè)谫Y額也增加了50%左右。

在亞洲最大的交易所——上海證券交易所，截至今年4月底共有268家公司在科創(chuàng)板上市，市值合計超過3.5萬億元人民幣，IPO融資達3450多億元人民幣。在香港交易所，截至今年一季度，已經(jīng)有146家新經(jīng)濟企業(yè)上市，募集的資金達到6822億元，占同期IPO融資的61%，其中有31家未盈利的生物科技企業(yè)。新加坡也成為亞洲的重要風投和私募股權(quán)基金管理人中心之一，在東盟國家VC交易總額中所占的份額超過半數(shù)。

新加坡交易所首席執(zhí)行官羅文才表示：“盡管疫情肆虐，但新加坡的初創(chuàng)企業(yè)在2020年共獲得了55億美元的資金，在東南亞處于領(lǐng)先地位，幾乎是五年前的三倍。”

新賽道：高科技和新消費崛起

創(chuàng)投風投的爆發(fā)式增長，背后是計算機應(yīng)用、生物醫(yī)藥、新能源等高科技力量在疫情之下的迅速崛起。

從行業(yè)來看，創(chuàng)投基金投資案例數(shù)量排名前列的是計算機應(yīng)用、生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械與服務(wù)、計算機與投資設(shè)備。

后疫情時代還有哪些新賽道被投資人所關(guān)注？比如碳中和，據(jù)測算，資金需求規(guī)模達到百萬億元人民幣級別，國家綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、中美綠色基金等大基金都在踴躍參與；比如新能源汽車，知名互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)悉數(shù)入局；再比如芯片國產(chǎn)化，融資額頻頻刷新一級市場融資紀錄。

“支撐中國的綠色低碳轉(zhuǎn)型，VC和PE一定會扮演非常重要的作用。”中美綠色基金董事長徐林認為，“現(xiàn)在綠色領(lǐng)域很多投資回報率并不高，政府的引導基金應(yīng)該立足于長期和低收益的要求，甚至再加上必要的獎勵和激勵，有利于更好地發(fā)揮VC和PE的作用。”

布局新能源車產(chǎn)業(yè)鏈、先進制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的國調(diào)基金，在2019年底和2020年初相繼領(lǐng)投了青島的特來電和卡奧斯。誠通基金總經(jīng)理魏然表示：“國調(diào)基金二期將非常關(guān)注研發(fā)投入和硬核技術(shù)。生物醫(yī)藥、電子技術(shù)、新基建、新材料、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)領(lǐng)域成長空間非常巨大，投資機會非常豐富。”

在中泰證券首席經(jīng)濟學家兼機構(gòu)委員會主任李迅雷看來，除了高科技之外，消費也是很有潛力的賽道，“中國已經(jīng)成為一個中高收入國家，即將成為一個高收入國家，但是我們的儲蓄率高、消費低。中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型未來肯定從投資導向轉(zhuǎn)向消費導向，消費行業(yè)板塊上市公司的表現(xiàn)已經(jīng)說明了這一點。”

新趨勢：更加重視投早投小

蓬勃的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)浪潮，離不開海量的資本支持，而早期投資正是創(chuàng)投行業(yè)最薄弱的環(huán)節(jié)。

深圳證券交易所黨委委員、副總經(jīng)理李輝提到，近五年早期融資相較中后期融資比例有一定下降，2016年種子至A輪階段占比接近60%，2020年占比下滑至48.2%。“期待創(chuàng)投風投行業(yè)優(yōu)化期限配置，激活源頭創(chuàng)新，深交所將在成果轉(zhuǎn)化、知識產(chǎn)權(quán)、投融資對接等方面與廣大創(chuàng)投風投深度合作，共同支持投早投小。”他表示。

對硬科技而言，尤其是半導體、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等顛覆性領(lǐng)域，投資風險大、回收周期長，形成商業(yè)化和落地需要漫長的時間沉淀。

實際上，在國家鼓勵投早、投小、投科技的背景下，不少城市都在籌備天使引導基金。國內(nèi)較早的深圳天使母基金成立已滿三年，在投早、投小、投科技方面起到政策性引導作用。今年1月，蘇州市天使投資引導基金揭牌，為種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)發(fā)展注入優(yōu)質(zhì)“資本活水”。常州也設(shè)立60億元天使投資母基金，通過參股市場化天使投資子基金方式為初創(chuàng)期科技型企業(yè)提供融資支持。

青島在此次大會上發(fā)布的進一步支持打造創(chuàng)投風投中心若干政策措施，也凸顯了鼓勵投早、投小、投科技的特征。新政策提出，對注冊在青島的創(chuàng)投風投機構(gòu)投資青島種子期科技型企業(yè)的，按照投資額的10%給予獎勵，每家管理人每年累計獎勵金額最高500萬元。

“創(chuàng)投風投大會的引導意義非常重要。青島以創(chuàng)投抓住時代未來，過去兩三年從量變到質(zhì)變，上了一個大的臺階。”洪泰基金創(chuàng)始人盛希泰說。（青島日報/觀海新聞記者 周曉峰）

責任編輯：張慕鑫